中际旭创（光模块龙头，800G光模块需求增长）

中际旭创（光模块龙头，800G光模块需求增长）

在AI技术爆发式发展的背景下，全球算力基础设施迎来新一轮升级周期，作为光模块领域的龙头企业，中际旭创正凭借800G及1.6T高速光模块的先发优势，深度绑定北美云服务巨头，成为AI算力网络建设的核心受益者。

2025年6月12日，中际旭创在投资者关系活动中披露，受益于北美云服务提供商（CSP）资本开支激增及算力租赁运营商需求爆发，800G光模块需求将在2026年迎来大幅增长。公司已与多家头部客户完成1.6T光模块的部署规划，预计该市场将于2026年进入快速增长通道。这一预测与行业趋势高度契合——英伟达已发布配套Blackwell架构的ConnectX8网卡与Quantum X800交换机，其1.6T OSFP光模块需求预计在2025年逐季放量，而中际旭创的1.6T产品已通过前期送测并开始出货，技术迭代速度领先行业。

从财务表现看，中际旭创的业绩增长与高端产品渗透率提升直接相关。2024年公司净利润同比增长111.64%-166.85%，其中800G光模块收入占比持续提升，推动毛利率突破33%。2025年一季度，公司800G出货量同比环比均实现两位数增长，尽管1.6T产品初期出货略低于预期，但二季度起已进入爬坡阶段。这种产品结构优化不仅体现在速率升级上，更体现在技术路径的突破：公司硅光方案在800G、1.6T产品中的渗透率逐步提升，成本优势较传统方案显著，2024年OFC展会展示的800G/1.6T硅光模块已获客户认可。

市场格局方面，中际旭创的领先地位源于其全球化布局与产能弹性。公司海外收入占比长期稳定在85%以上，泰国工厂已具备400G/800G高端光模块生产能力，可快速响应北美客户需求。同时，公司通过自动化平台建设将交付周期缩短30%，在DSP芯片供应紧张的2023年仍实现产能季度环比增长，这种供应链韧性在2025年AI算力军备竞赛中尤为重要。

展望未来，随着英伟达GB200超级芯片的量产及Meta、微软等云厂商以太网架构的推广，800G光模块需求将在2026年迎来第二波爆发，而1.6T产品有望提前替代部分400G存量市场。中际旭创作为全球唯一实现800G大规模交付且1.6T进度领先的企业，其技术壁垒与市场份额优势将持续强化，在AI算力网络建设的黄金十年中扮演关键角色。